过去的2007年，红红火火的股市为我们创造了极其丰厚的回报。展望2008年，您认为新年的股市行情会如何？您的收益目标是多少？新年里您又打算怎么投资理财呢？赶快来参与我们的网上问卷调查，发表您对新年股票基金市场的见解看法，200份交银施罗德精美台历等您拿！

    活动时间：
    2008年1月16日——2008年2月4日

    活动办法及奖项设置
    参与资格：参与问卷调查、发表观点看法
    抽奖办法：随机抽奖，每天将产生10位幸运参与者
    奖品设置：交银施罗德精美台历200份
    获奖公布：活动结束后，所有获奖名单将通过公司网站统一公布

调整心态,降低预期,及早规划,迎接2008!

从宏观上看，08年总体没有07年乐观。
    相对07年来说，08年的宏观经济增速会下降，通货膨胀加剧的可能性较大；随着人民币的加速升值，出口盈余面临萎缩，美国次级贷对中国经济的负面影响将在08年上半年后逐步显现；政府紧缩的货币政策的效果也会在08年反映出来，而包括大小非解禁在内的股票供给则是源源不断。
    从上市公司的业绩增长上来说，08年的情况也没有07年乐观。07年可谓上市公司业绩增长的高峰期，而随着企业成本的不断上升，市场也在降低08年上市公司业绩增速的预期。其实，到07年的三季度，上市公司的毛利率水平已经开始下降，这似乎已表明了这一趋势。
    从上市公司的估值水平来看，A股的总体估值水平也已经很高，从估值的层面也很难再支持如此高速的增长。
    因此，2008年指数上涨的空间可能比前两年小得多，而市场可能会更加波动。

降低投资盈利预期，但2008年仍充满机会
    宏观经济向好，企业业绩提升，人民币升值、流动性过剩、高管激励和资产注入、奥运会概念等因素都是推动2008年牛市的基础。对于投资者来说，太高的预期往往会带来太多的失望，也许我们要做的是该降低投资盈利的预期了。股神巴菲特年平均回报也不过22%，所以象06、07年这样翻番的投资收益率并不是常态。

中小盘股在来年所处的环境可能会相对好一些
    在最近持续了将近两个月的调整中，我们看到市场从10月疯狂的“二八”现象向现在的“八二”现象演变。此时持有成长类股票有望获得超额收益。交银成长基金经理周炜炜认为，不论从宏观面，还是从微观估值和流动性方面来分析，中小盘股在来年所处的环境都会相对好一点。
    从宏观来看，宏观经济或资本市场对较高比例的大市值股票的盈利收益影响较大，而更高比例的中小市值股票反而隶属于受宏观影响小的行业。2008年政策面可能的先紧后松的态势会对大市值企业影响较大，而对许多中小市值的行业和公司则影响相对小一点，有些行业还会受益于宏观调控政策，如消费品、零售、医药、科技等行业。因此，从宏观面来看，中小市值股票总体所处的环境会相对好一点。
    从微观估值来看，中小市值股相对具有更高的成长性，与宏观调控之间的相关性也相对更弱，大市值股指数受宏观或资本市场影响相对更大，而且存在更多的业绩成长性下调的可能，大市值股的估值优势已是今非昔比了。
    从流动性来看，08年从紧的货币政策势必会影响流入股票市场的资金。过去的经验告诉我们：在预期未来资金相对充裕的时候，大市值股表现超越中小市值股票。反之，则中小市值股票表现相对优异。显然，如果认为08年从紧的货币政策会使股票市场的资金宽裕度不如07年的话，中小市值股票将会胜出。
    当然，对于2008年，每个人心里都有一笔账。让我们大胆讨论、合理预期、小心投资，迎接2008！

    成立于2006年10月23日的交银施罗德成长股票证券投资基金，到2007年12月31日，基金累计净值达2.9793元，累计净值增长率为199.30%，2007年净值增长率124.85％。基金经理周炜炜曾率先将经济增加值（EVA）的现代金融理念引入中国，为许多中国公司在价值创造、财务评估、资本结构、收购兼并和激励机制方面提供咨询，在财务分析、公司金融、结构融资、债务市场和风险管理方面有丰富的从业经验。