上证180公司治理指数专题

为什么要投资指数基金？

指数基金的特点和优势：

与主动管理型基金不同，指数基金通过购买一部分或全部的某指数（如上证180公司治理指数）所包含的股票，来构建指数基金的投资组合，目的就是使这个投资组合的变动趋势与该指数相一致，以取得与指数大致相同的收益率。它具有采用被动投资复制指数、交易费用低廉、投资组合透明、收益不亚于市场平均收益等特点，是一种既适合长期资产配置，又适合短期波段操作的投资工具。如果您曾体会过“赚了指数不赚钱”的困扰，如果您仍抱有对基金经理投资能力的忧虑，那么，在资产组合中合理配置指数型基金是个不二的选择。

在线讲解

什么是上证180公司治理指数？

上证180公司治理指数（SSE 180 Corporate Governance index，指数代码：000021）是从上证180指数与上证公司治理指数样本股并集中挑选100只规模大、流动性好的股票组成的样本股编制而成的指数，上证180公司治理指数以2007年6月29日为基日，以该日所有股票样本的调整市值为基期，基点为1000点。推出上证180公司治理指数主要用来反映上证公司治理板块中前100只规模大、流动性、治理状况良好公司股票的走势，同时为投资者提供新的投资标的。 (阅读全文...)

集聚两大指数的优点：从上证180指数与上证公司治理指数样本股中挑选前100只规模大、流动性、公司治理状况良好的100只股票。

首只公司基本面选股指数：挑选质地而非挑规模、流动性、行业代表性、风格等

首只“自选”指数：上市公司自愿申报进入治理板块，接受公众评议
公众评议让投资者自主“选择”指数成分股

具有良好的市场代表性、可复制性、可投资性、可交易性

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指数基金，指数最关键！

“公司治理就像身体素质，身体好，生病概率低，而公司治理好，就能控制住经营风险，出经营问题的概率也低。身体好，就有充沛的体力，公司治理好了，就有积极性争先进位。身体好就能长寿，而公司治理好就能够可持续发展。这是我们对公司治理的理解。”这是交银施罗德基金公司总经理莫泰山先生对于公司治理的描述，也是我们选择上证180公司治理指数作为公司首只ETF基金跟踪标的的初衷。我们相信在中国资本市场不断走向成熟和规范的大趋势下，这样一只关注健康的阳光指数，将拥有同样阳光的投资前景。

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为什么选择公司治理指数？

公司治理是机构投资者选股考虑的重要因素 关注上市公司经营业绩的可靠性、持续性、确定性

选进来：其他基本面条件相同，选择公司治理好的公司 “财务状况和公司治理状况就好比一个人的两条腿。只有两条腿都健全才是优秀的公司。这样才能避免风险，因为公司治理不好的公司在操作中是可以作假的。” ——上海证券交易所研究中心主任胡汝银接受中证报采访

剔出去：回避公司治理存在问题的公司 “公司治理好，不一定能保证公司走向商业上的成功；但是公司治理不好，那个公司一定是走不远的，最终必然出现问题。” ——上海证券交易所研究中心主任胡汝银接受中证报采访

追求公司治理溢价
国内有关公司治理有效性的研究表明，公司治理较为完善的公司对于投资者的股票收益有显著的积极影响，长期持有公司治理状况好的公司的股票组合会给投资者带来更高的额外收益，同时还能使投资者避免其他非系统性风险而只受到系统风险的影响。
　　根据麦肯锡公司对全球200多家机构投资者的调查，当两家公司财务状况相近时，有八成的投资者愿意出较高的价格购买公司治理较佳的股票。亚洲地区的平均溢价率在20%-30%左右。

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什么是ETF?——Exchange Traded Fund

ETF的投资优势：多快好省
投资股票多——以一当百，都是具有代表性的股票；
买卖快捷——交易日交易时间内实价交易，即时确认，资金使用效率高；
跟踪效果好——95%以上的仓位、没有买卖股票的交易费用和冲击成本；
费用省——年管理费+托管费0.6%，低于债券基金一般的0.8%和普通开放式指数基金的1%左右；ETF交易费用不高于0.3%，大大低于普通开放式指数基金的申购费和赎回费。

一类高效便捷的指数基金
交易型开放式指数证券投资基金，是一类既可以象股票一样在证券交易所上市交易，又可以象开放式基金一样申购赎回的指数基金。

一个高度透明的投资组合
ETF独特性的核心是以一篮子股票交换份额的申购赎回机制。股票篮(申购赎回清单)必然是透明的，也即投资者需要知道这一篮子股票是什么股票、各占多大比例。

一种博采众长的投资工具
ETF综合了股票、开放式基金与封闭式基金的优势，可以通过上市便捷交易，依靠其特有的一二级市场套利机制回避了封闭式基金大幅折价的问题，而且费用更加低廉。

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Q&A

什么是ETF？
什么是ETF联接基金？
ETF联接基金与ETF的区别
 ETF联结基金与普通指数型基金的区别
 ETF联接基金的投资优势：多便好省
 ETF的投资优势：多快好省
 ETF——交易型开放式指数基金的优势
 ETF买卖与股票买卖的不同之处
 ETF作为指数基金，与一般的指数基金的区别
 ETF作为指数基金，与一般的股票型基金的差异
 ETF与封闭式基金、开放式基金的区别

什么是ETF联接基金?——指数基金家族的新成员

ETF联接基金的投资优势：多便好省
投资股票多——以一当百，都是具有代表性的股票
投资便捷——投资门槛低(1000元)，可以做定投和转换
跟踪效果好——90%以上投资ETF，接近ETF的跟踪效果
费用省——投资ETF的部分不收管理费和托管费，其余部分费率和ETF一样，年管理费+托管费0.6%，低于债券基金一般的0.8%和普通开放式指数基金的1%左右。

ETF联接基金：直投ETF(90%以上)
ETF投资渠道：交易所场内，通过券商，股票篮交换份额
ETF联接基金投资渠道：场外，通过银行，现金申购赎回
集合理财投资ETF：把想要投资ETF的场外银行客户的钱集合起来申购ETF， ETF联接基金代表所有份额持有人持有目标ETF份额
持有联接基金等于间接持有ETF，可直接参加ETF的份额持有人大会

联接基金相对普通指数基金的优势
普通的指数基金一直持有成分股股票篮，联接基金把它们全换成ETF一种证券，当指数成分股调整的时候，联接基金自身不需要调整组合（ETF会调整）
联接基金除了申购赎回ETF外，还可以在二级市场上买卖ETF，当因为净申购或者赎回需要加仓或者减仓时，可以选择成本更低、冲击最小、效率更高的方式
联接基金的费用比一般的指数基金低，和ETF一样低的管理费和托管费

为什么选择交银施罗德

交银施罗德基金管理有限公司于2005年8月4日成立，由拥有百年历史的交通银行、二百年投资经验积累的施罗德投资管理有限公司、以及全球集装箱行业的佼佼者中国国际集装箱海运(集团)股份有限公司强强联合，共同发起设立的合资基金管理公司，三方持股比例分别为 65% 、30% 、5% ，注册资本为 2 亿元。
目前公司专户理财业务运作顺利。截至2009年二季度末，交银施罗德旗下共管理着9只开放式基金（包括四只股票型基金、一只混合型基金、一只QDII基金、一只债券型基金、一只货币市场基金和一只保本基金）以及特定客户资产管理专户，截至2009年第二季度末，基金资产管理规模625.48亿。

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