期待数据亦来支持信心
2009-03-23 交银施罗德

　　信心自然对资本市场具备很强的支撑作用，然而股票定价毕竟讲究业绩、增长、估值等指标，各项数据的逐渐变好，将更加有效地支撑资本市场。

　　那么各项数据何时才能变好并且真正支持信心呢？我们判断09年下半年初步具备这种可能。国家宽松的货币政策和积极的信贷投放，从货币学派而言对国内总需求有很大的刺激；4万亿的投资计划正在逐步推进，众多工程正在进入实施阶段；10大产业振兴规划对相关行业和企业将产生提振作用；而国家和地方对房地产的刺激行为，以及宽松流动性的支持作用，房地产销售和投资都有望逐步转好。再考虑到08年下半年的低基数作用，09年下半年的各项宏观数据有望出现逐渐向好的可能。届时数据将开始支持投资的信心。

　　宏观经济和债券市场：上周，国内宏观层面处于数据真空期，外围经济体却风起云涌，3月19日，继英国和瑞士之后，美联储宣布将采取定量放松的政策。在目前全球经济尚未出现明显企稳信号情况下，这些政策无疑具有积极意义，虽然可能不足以推动经济的复苏，但是大量流动性的注入可能将加快经济复苏的步伐，但同时也引发了对大宗商品价格上涨可能带来通胀风险的担忧。

　　由于上周没有新的重要经济数据的刺激，市场做多做空的动力均不足，债券市场整体上在窄幅震荡中小幅上行，中债总指数上涨0.19%，各品种债券均有不同程度的上涨。

　　点击下载：《交银施罗德每周视点》第161期(PDF文件，请使用Adobe Reader阅读器打开)

　　点击下载：《交银施罗德每周视点》第161期 (Word文件)

公司地址：中国上海浦东新区世纪大道201号渣打银行大厦10楼
邮编：200120
公司网站：www.jyfund.com
客服热线：400-700-5000；021-61055000

管理您的订阅请进入：www.jyfund.com我的订阅
本邮件是根据您在www.jyfund.com登记的信息，自动发送到您所登记的个人电子邮件。 如果您有需要其它咨询或者服务，请回邮至services@jysld.com，或登录网站问答中心及拨打我们的客服热线: 400-700-5000，交银施罗德基金竭诚为您服务。